本文由Exness分析師Michael Stark撰寫。

　　5月7日，正如市場普遍預(yù)期的那樣，美聯(lián)儲將基金利率維持在4.25-4.5%的水平。此后，大多數(shù)美元貨幣對普遍溫和上漲，而金價(jià)則隨即下跌。 本文概括了近期美聯(lián)儲方面的新聞，并簡要分析了歐元/美元（EURUSD）和美元/日元（USDJPY）的走勢圖。

　　正如普遍預(yù)期的那樣，美聯(lián)儲在上次會議上繼續(xù)采取謹(jǐn)慎態(tài)度，其聲明提到了新關(guān)稅可能會帶來通脹擔(dān)憂，以及通脹上升和失業(yè)率上升的可能性。 杰羅姆·鮑威爾認(rèn)為，若現(xiàn)在就判斷通脹上升和失業(yè)率上升哪一點(diǎn)會更令人擔(dān)憂，未免為時(shí)過早。因此，現(xiàn)在不急于調(diào)整利率。 交易者普遍認(rèn)為，這意味著下個(gè)月降息的可能性降低：

　　來源：芝商所FedWatch

　　美聯(lián)儲在下月會議上宣布降息的可能性在上周發(fā)生了重大變化，絕大多數(shù)人現(xiàn)在傾向于認(rèn)為美聯(lián)儲會再次按兵不動，而降息兩碼的可能性已降至零。 著眼未來，美聯(lián)儲在7月30日前至少降息一次的可能性相當(dāng)高，約為65%，但具體可能會因近期的數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲在下月新聞發(fā)布會上的發(fā)言而異。

　　5月8日，隨著唐納德·特朗普宣布與英國達(dá)成一項(xiàng)“全面且完整的”貿(mào)易協(xié)議，人們對關(guān)稅的擔(dān)憂有所緩解。 這提振了市場情緒，大部分英鎊貨幣對也隨之上漲。 然而，若現(xiàn)在就歡呼貿(mào)易緊張局勢會因此而再次普遍緩解，或許還為時(shí)過早。 值得肯定的是，美國和英國似乎很有可能達(dá)成協(xié)議，但鑒于英國一直被美國視為最不費(fèi)心思的貿(mào)易伙伴之一，其他協(xié)議可能更難達(dá)成。 從歷史上看，僅就貨物而言，美國幾乎一直對英國保持著貿(mào)易順差；而美國與大多數(shù)其他主要經(jīng)濟(jì)體的貿(mào)易狀況卻并非如此。

　　下周，交易者將熱切關(guān)注5月13日星期二發(fā)布的美國通脹數(shù)據(jù)。 根據(jù)市場普遍預(yù)期，此數(shù)據(jù)可能會回升至2.6%左右，而該數(shù)據(jù)上個(gè)月意外大幅下跌至2.4%。

　　歐元兌美元保持在1.13美元左右

　　貿(mào)易和貨幣政策仍是歐元兌美元的重要驅(qū)動因素。因此，隨著貿(mào)易緊張局勢有所緩和，以及貨幣政策方面到年底前利率或會出現(xiàn)較大利率差距的情況，歐元兌美元的上升勢頭已經(jīng)減弱。 市場目前預(yù)計(jì)存款設(shè)施利率到今年年底前將達(dá)到1.6%，而根據(jù)目前的情況，美聯(lián)儲的基金利率在2025年底最有可能達(dá)到3.5-3.75%。

　　4月21日至22日，歐元兌美元測試1.15美元以失敗告終，但迄今為止還沒有明顯跌破1.13美元，這使得1.13美元成為一個(gè)主要的技術(shù)參考位，而且鑒于61.8%周線級別斐波那契回撤位的存在，1.13美元還很有可能是一個(gè)支撐位。 自4月初以來，交易量急劇下降，這或許也是情理之中的事，因?yàn)樯蟼�(gè)月這個(gè)時(shí)候的走勢確實(shí)非同尋常。 由于慢速隨機(jī)指標(biāo)明顯超賣，所以也無法確定是否會立即走低。

　　所有這些技術(shù)因素都可能表明，在下一次大幅波動之前，價(jià)格會先進(jìn)入一段盤整期。 交易者主要關(guān)注5月13日發(fā)布的美國通脹數(shù)據(jù)，旨在發(fā)現(xiàn)潛在的驅(qū)動因素，但同時(shí)也將繼續(xù)關(guān)注政治和正在進(jìn)行的關(guān)稅談判。

　　美元兌日元反彈受阻，但仍有望升至146日元

　　過去幾天，由于美國顯然與英國達(dá)成了貿(mào)易協(xié)議，而且與日本等其他主要國家似乎也取得了一些進(jìn)展，避險(xiǎn)資產(chǎn)的需求普遍減少。 雖然目前來看美聯(lián)儲下月降息的可能性較低，但日本央行的下次加息行動卻不甚明朗。 就目前而言，今年的利差似乎不太可能像上季度初預(yù)期的那樣大幅縮小。

　　與許多其他主要美元貨幣對一樣，美元兌日元的交易量自上月初以來大幅下降。 140.40日元看起來是一個(gè)非常強(qiáng)勁的支撐位，自2023年以來已經(jīng)歷三次測試未果，且與61.8%月線級別斐波那契回撤位相吻合。 上個(gè)月從140.40日元開始的反彈相當(dāng)強(qiáng)勁，但此后漲勢未能持續(xù)。

　　就買入美元而言，USDJPY似乎比EURUSD更適合，但接下來的走勢似乎還取決于5月13日發(fā)布的美國通脹數(shù)據(jù)。 日本第一季度GDP初值將于5月15日晚些時(shí)候公布，市場預(yù)計(jì)此值會小幅下降。

　　本文僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，并不代表Exness的官方立場。 本文不構(gòu)成交易建議。

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